网易首页 > 网易房产 > 正文

降杠杆冲业绩双重承压,房企加大供给

0
分享至

时至年底,房地产企业面临降负债和冲业绩的双重压力。进入四季度,在政策引导下房企降杠杆的影响不断深入,融资端持续受限。同时,房企大量推盘带来供需关系出现逆转,销售均价整体走低。平安证券研报显示,从月度表现来看,10月申万地产板块下跌4.4%,跑输沪深300(2.35%)。截至11月19日,地产板块PE(TTM)为9.29倍,低于沪深300的15.1倍,估值处于近五年18%分位。

业内分析认为,在行业融资收紧预期下,叠加全年销售目标压力,房企后续或加大推盘及销售回款力度,年末供给料持续放量。

“三道红线”下偿债高峰来临

平安证券监测数据显示,10月房企境内债、境外债和集合信托分别发行261亿元人民币、52亿美元和454亿元人民币,环比变化分别为下降35.7%、上升29.2%和下降28.4%。考虑11至12月境内债预计到期833亿元、境外债87亿美元,到期规模相对较高,预计房企债券融资态度仍将保持积极,但规模可能会受监管收紧制约。

8月20日,住建部联合央行召开重点房企座谈会,提出针对房地产企业“三道红线”的融资监管新规,包括剔除预收款后的资产负债率(以下简称“新资产负债率”)不得大于70%等。三条标准中,企业达到任意一条即视为“踩线”。

横向比较来看,中国指数研究院分析指出,申万28个行业分类中,房地产行业资产负债率为79%,位居行业第三。根据新资产负债率的标准,55%的上市房企负债率超70%。这意味着“三道红线”中仅此一项,“踩线”企业已超半数,这些企业年内降负债的压力将持续存在。

根据房地产上市公司中期业绩,结合“三道红线”监管新规来看,中指院指出,受监测的172家上市房企中121家存在不同程度的“踩线”,33家企业“踩中”三道。其中,新资产负债率“踩线”比例最高。

中泰证券分析称,“三道红线”监管新规出台后,房地产行业整体预期回稳,以往加杠杆大量囤地、赚取房价快速上涨的经营逻辑被彻底打破,房地产行业金融属性弱化而制造业属性强化。从行业竞争格局来看,房地产开发企业的核心竞争优势将从拿地能力到融资能力、管控能力过渡。行业中的优质龙头房企能够持续跑赢行业,实现集中度的提升。

从整体业绩表现来看,中国银河分析认为,房地产行业三季度业绩迎来改善,降杠杆初见成效。截至三季度末,行业预收账款为35371.96亿元,同比增长8.62%;行业净负债率为136.20%,同比变动-5.06%。在“三道红线”的融资监管下,三季度房企开始积极降低杠杆水平。该机构预计,年末行业杠杆率还将迎来更大幅度的下降。

全年业绩目标冲刺进入倒计时

四季度往往是房地产企业完成全年业绩目标的冲刺阶段。中商产业研究院近日发布的报告显示,10月,上市房企纷纷把握销售窗口期,积极推货去化。其中,龙头房企去化效果明显,例如保利地产、绿城中国、金地集团、招商蛇口、中国金茂等房企单月业绩规模同比提升显著。1至10月,恒大、万科、碧桂园销售额均超5000亿元,融创中国、保利地产累计销售额分别超4000亿元。

从量价结构上来看,贝壳研究院统计,房企10月“以价换量”明显。其中,TOP50房企中选择“以价换量”的达20家,较9月增加九家。同时,有14家房企销售均价下降却未能达到预期销售效果,表现出“量价齐跌”的结果。

贝壳方面分析认为,从已发布10月业绩的32家房企来看,年度业绩目标达成率平均为82%,但房企间差异明显。包括恒大、金茂在内的五家房企目标达成率超90%;17家目标达成率低于80%,两家目标达成率低于70%,个别企业当前的业绩完成情况高度承压。TOP50房企当中,预计少部分企业将难以完成年度业绩目标。

据平安证券不完全统计,10月涉房类政策出台频率放缓,单月涉房类政策(含中央及地方)共19项,环比降50%,其中偏紧类10项、占比53%。业内普遍认为,“房住不炒”仍将是“十四五”期间楼市调控主基调。考虑热点城市调控已陆续收紧,随着销售增速回落、楼市趋稳,后续调控节奏或同步趋于平稳。

克而瑞地产研究中心分析指出,在房地产行业融资收紧预期下,叠加全年销售目标压力,房企后续有望加大推盘及销售回款力度,供给持续放量将为成交提供一定支撑。不过,随着热点城市调控效应显现,市场去化压力也会逐步凸显。

延伸阅读
相关推荐
热点推荐
单价1699元!长沙一男子吃湘菜订购100瓶茅台

单价1699元!长沙一男子吃湘菜订购100瓶茅台

湘菜人微报
2022-08-11 16:35:02
宝能核心成员、前海财险董事长黄炜被查,曾任职工行深圳分行

宝能核心成员、前海财险董事长黄炜被查,曾任职工行深圳分行

AI财经社
2022-08-11 18:05:07
比新冠更可怕的病毒来袭,致死率70%无特效药,以中国地名命名?

比新冠更可怕的病毒来袭,致死率70%无特效药,以中国地名命名?

琉璃聊科学
2022-08-09 21:27:10
特朗普遭FBI搜家后,希拉里这顶帽子一度卖断货…

特朗普遭FBI搜家后,希拉里这顶帽子一度卖断货…

观察者网
2022-08-11 17:11:29
俄罗斯当前控制的乌克兰领土,这些资源相当于12万亿美元!

俄罗斯当前控制的乌克兰领土,这些资源相当于12万亿美元!

宸泽文化
2022-08-11 10:09:18
油价大暴跌!今天8月11日调整后,全国加油站92、95汽油最新售价

油价大暴跌!今天8月11日调整后,全国加油站92、95汽油最新售价

今日油价网
2022-08-11 13:42:16
妻子哺乳部位有牙齿印, 丈夫怀疑妻子出轨, 妻子: 爱咋想咋想!

妻子哺乳部位有牙齿印, 丈夫怀疑妻子出轨, 妻子: 爱咋想咋想!

淑盐说影
2022-08-11 17:22:52
小学生因名字“太简洁”走红,连名带姓一共3笔,且没一笔是弯的

小学生因名字“太简洁”走红,连名带姓一共3笔,且没一笔是弯的

学而不思则忘
2022-07-31 10:10:58
日本前舰队司令:中国解放台湾并不是很容易,需要先攻打日本本土

日本前舰队司令:中国解放台湾并不是很容易,需要先攻打日本本土

小于的体育
2022-08-10 02:31:23
出动警力625人!深圳罗湖警方开展禁毒夜查行动,破案7宗

出动警力625人!深圳罗湖警方开展禁毒夜查行动,破案7宗

南方都市报
2022-08-11 10:49:06
上海三地被列为高风险区,位于闵行和徐汇

上海三地被列为高风险区,位于闵行和徐汇

澎湃新闻
2022-08-11 17:11:32
4-0,首次零封!中国女足踢疯了,26岁国脚2场轰3球,水庆霞神了

4-0,首次零封!中国女足踢疯了,26岁国脚2场轰3球,水庆霞神了

侃球熊弟
2022-08-11 11:42:18
美国43岁男子和63岁母亲乱伦被妻子撞见,面临最高20年刑期

美国43岁男子和63岁母亲乱伦被妻子撞见,面临最高20年刑期

腔调制造
2022-08-11 11:15:33
公务员中最清闲的4个单位,考上就等着退休,关键是待遇还不差

公务员中最清闲的4个单位,考上就等着退休,关键是待遇还不差

金标尺李老师
2022-08-11 16:15:04
四川老人中元节带孙女祭祖,儿子:别烧了,祖先能显灵会穷成这样

四川老人中元节带孙女祭祖,儿子:别烧了,祖先能显灵会穷成这样

凤仙引
2022-08-11 14:54:42
1996年,赖昌星遇到难关,他给女公关下死命令:必须拿下这个高官

1996年,赖昌星遇到难关,他给女公关下死命令:必须拿下这个高官

黄永娜
2022-08-09 17:33:33
不到1亿人使用的韩语,却成联合国“官方语言”?官方:中文才是

不到1亿人使用的韩语,却成联合国“官方语言”?官方:中文才是

万巷情感
2022-08-11 16:28:13
中国高铁再次发生巨变,新型动车组将投入使用,技术再次领跑世界

中国高铁再次发生巨变,新型动车组将投入使用,技术再次领跑世界

杠精小王
2022-08-11 16:43:04
7天前华人女高管出手,完成全球最大半导体交易,金额达500亿美元

7天前华人女高管出手,完成全球最大半导体交易,金额达500亿美元

极客的笔
2022-08-11 17:03:17
解放军准备抢滩登陆?高市早苗:若大陆收台,日本必定参战

解放军准备抢滩登陆?高市早苗:若大陆收台,日本必定参战

蒋平蒋论
2022-08-10 16:06:43
2022-08-11 22:00:49

头条要闻

外交部:中尼同意将建跨喜马拉雅山铁路

头条要闻

外交部:中尼同意将建跨喜马拉雅山铁路

财经要闻

体育要闻

1292天后转身归来,武磊的幸与不幸

娱乐要闻

"欢乐颂3"开播 江疏影又被女二碾压?

科技要闻

小米发布折叠机MIX Fold 2,8999元起

汽车要闻

里子面子全有了 新款极氪001还有啥不一样?

态度原创

游戏
健康
房产
时尚
军事航空

《老头环》1.06更新 猎犬步伐遭削弱

警惕“夺命”蜱虫!

房产要闻

面向优抚对象和退役军人!北京413套公租房专项配租

转行当设计师?Gigi Hadid创立个人服装品牌

军事要闻

俄军机场的卫星图来了 战机损毁严重

进入关怀模式