网易首页 > 网易房产 > 正文

高估值诱惑 房企扎堆分拆物业上市

0
分享至

今年以来,不少大型房企旗下的物业管理公司纷纷递交IPO招股说明书,扎堆进行分拆上市。

中国证券报记者从多方了解到,物业公司分拆上市后,市盈率相比地产业务主体增加了数倍不止,估值整体提升是这类公司分拆上市的重要原因。此外,分拆上市会提升物业公司的知名度和品牌影响力,促进物业公司业务独立,拿到更多非自主开发类的项目。

估值高成吸引力

数据显示,30家物业管理公司2019年PE值平均值为44.8,中位值为41.5。克而瑞证券研究院对21家典型物业管理公司2020年和2021年的PE值进行预测显示,2020年21家典型物业公司PE值平均值为32.1,中位值为28.5;2021年21家典型物业公司PE值平均值为23.3,中位值为20.7。相比地产公司,物业公司上市后的估值整体较高。

中国证券报记者梳理发现,物业类公司PE值高于地产公司在很多龙头公司中尤其常见。以碧桂园为例,数据显示,截至9月14日收盘,碧桂园的市盈率约为4.82,碧桂园服务的市盈率约为76.71。

从物业公司上半年业绩看,已上市物业公司盈利能力整体较强。西南证券研报显示,2020年上半年物业板块实现营业收入合计390亿元,同比大幅增长32%;实现归母净利润合计53亿元,同比大幅增长49%,物业板块盈利能力持续提升。2020年上半年,物管板块加权平均毛利率为26.2%,较2019年提升0.9个百分点;加权平均净利率为14.1%,较2019年提升1.8个百分点。2020年上半年,物管板块加权平均费用率达8.5%,较2019年下降1.6个百分点。

独立运营是核心

今年以来,头部房企带头分拆旗下物业公司上市已经成为一种趋势。近期,华润、远洋旗下物业子公司递交招股说明书。中国恒大、阳光城、朗诗、融创等多家知名房企也对外明确分拆物业子公司的意向。

地产观察人士指出,物业分拆上市后,不可能再完全依附地产母公司生存,积极开拓新的市场项目、尽快摆脱依赖地产母公司生存现状,将是分拆后物业公司的当务之急。

根据西南证券统计,2020年上半年,核心物管公司开始全面走向市场化运营,第三方项目面积占比由2016年的18%提升至2020上半年的44%。从上述数据可以看出,近年来物业公司独立运营能力有较大改观。在分拆上市前,地产母公司开发项目是物业子公司重要的业务来源。随着物业公司独立分拆上市,第三方项目占比大为提高。独立运营能力,将成为物业公司实力比拼的关键。

中国证券报记者调研发现,目前不少一线城市地产开发项目都不再使用自有物业,而是选择第三方独立物业进行已售楼盘的物业运营。知情人士指出,开发商选择第三方物业,一方面可能和自有物业区域性较强有关,也就是说自有物业无法覆盖到开发区域,或者覆盖成本较高;另一方面,和开发项目的物业配备有关,有的项目在开发时规定配备高端物业管理,对物业提出更高的要求。

业内人士表示,随着老旧小区改造进入加速期,各地老旧小区改造后的日常维护成为关注焦点。而维护老旧小区改造成果的关键在于物业公司的入驻,在老旧小区改造运营成本预算整体较低的背景下,知名物业公司如何在抢占市场的同时,保证企业能通过老旧小区改造项目实现盈利和正向发展,是当下很多物业管理公司需要考虑的重点。

延伸阅读
相关推荐
热点推荐
“取消英语”呼声渐高,辽宁省率先行动,英语或成为“副科”

“取消英语”呼声渐高,辽宁省率先行动,英语或成为“副科”

Tyla的教育课
2021-09-16 17:34:27
英超第5轮——C罗定海神针,曼联锋芒毕露苦战西汉姆联

英超第5轮——C罗定海神针,曼联锋芒毕露苦战西汉姆联

要闻每日关注
2021-09-17 19:01:47
吃了一辈子“软饭”,他又要吸女儿的血啦?

吃了一辈子“软饭”,他又要吸女儿的血啦?

毒舌一姐
2021-09-16 21:50:48
新增84例!疫情再传一市!这里通知暂缓入校、上网课!

新增84例!疫情再传一市!这里通知暂缓入校、上网课!

山东教育电视台
2021-09-17 12:11:05
毛主席真实身高是多少?众说纷纭,94岁贴身警卫回忆量身高解众惑

毛主席真实身高是多少?众说纷纭,94岁贴身警卫回忆量身高解众惑

清风鉴史
2021-09-11 15:38:11
红旗送车惹盛赞!奥运冠军都能喜提豪车?全红婵爸爸的做法引人深思。

红旗送车惹盛赞!奥运冠军都能喜提豪车?全红婵爸爸的做法引人深思。

红灯停路灯行
2021-09-17 12:51:39
终于找到了!全红婵着急寻找玩具,组委会行动,大哥送的太重要

终于找到了!全红婵着急寻找玩具,组委会行动,大哥送的太重要

绿茵猫
2021-09-17 17:38:04
新能源、光伏等行业开始套人了,该来的总会来

新能源、光伏等行业开始套人了,该来的总会来

资讯沸点
2021-09-17 15:44:45
台美挑衅升级,“台独”将导致两岸最终摊牌,民进党只剩两个选择

台美挑衅升级,“台独”将导致两岸最终摊牌,民进党只剩两个选择

海纳新闻
2021-09-17 10:44:01
在公园遇到一个慢跑的女生,果然爱锻炼的人气质不一样

在公园遇到一个慢跑的女生,果然爱锻炼的人气质不一样

老尹说潮流
2021-09-17 11:42:28
大众终于不再低调!堪称“移动豪华酒店”,自带大床房从近30万降至24万

大众终于不再低调!堪称“移动豪华酒店”,自带大床房从近30万降至24万

隔壁说车老王
2021-09-16 08:14:11
这首被综艺带红的神曲,堪称梁静茹歌手生涯最嘲讽的一首歌

这首被综艺带红的神曲,堪称梁静茹歌手生涯最嘲讽的一首歌

音乐studio
2021-09-16 20:23:10
恭喜,他被央视痛批封杀!

恭喜,他被央视痛批封杀!

教育大家谈
2021-09-16 07:49:43
石景山一公交车发生车祸致1死4伤,家属称重伤者经抢救无效去世

石景山一公交车发生车祸致1死4伤,家属称重伤者经抢救无效去世

新京报
2021-09-17 17:48:16
小姐姐令人羡慕的高挑身材,就是这样打造出来的吗

小姐姐令人羡慕的高挑身材,就是这样打造出来的吗

老尹说潮流
2021-09-17 11:45:05
我不想同情那个5岁脑瘫女孩

我不想同情那个5岁脑瘫女孩

窈窕妈妈
2021-09-16 20:55:02
女子家中监控突然断网,百万财物被盗!一查惊了

女子家中监控突然断网,百万财物被盗!一查惊了

扬子晚报
2021-09-16 22:52:31
恒大团灭后,思念水饺和格力空调涩涩发抖中

恒大团灭后,思念水饺和格力空调涩涩发抖中

圈儿内人
2021-09-16 16:34:36
二男开房,赤裸跪死床边,“宝贝”被切掉,背部两刀口如折翼天使

二男开房,赤裸跪死床边,“宝贝”被切掉,背部两刀口如折翼天使

小仙女的大世界
2021-09-17 14:00:02
深度解析!蛇蝎美女,末路狂花,劳荣枝在厦门的最后日子

深度解析!蛇蝎美女,末路狂花,劳荣枝在厦门的最后日子

暮烟疏雨时光PLUS
2021-09-17 16:45:42
2021-09-18 00:42:44

头条要闻

从中央纪委"空降"的70后干部到济源当了市长

头条要闻

从中央纪委"空降"的70后干部到济源当了市长

财经要闻

体育要闻

鲍尔默:我们想赢得总冠军 伦纳德的复出取决于医生和他自己

娱乐要闻

山西首富被悬赏2100万 曾风光娶车晓

科技要闻

微信:一对一聊天可访问外部链接

汽车要闻

29日将首发 e-POWER轩逸混动版油耗仅4.1L

态度原创

手机
艺术
时尚
教育
房产

手机要闻

苹果神优化!iPhone 13 mini电池续航超12 Pro Max

艺术要闻

直播:走进波普大师安迪·沃霍尔的一生

太空上新 | 胡社光:天宫升空的时候,意味着中国制造升空

教育要闻

“新生的入学行李有多夸张”哈哈哈笑死,什么都有

房产要闻

浦东惠南:规划来了,预期弱了