网易首页 > 网易房产 > 正文

高估值诱惑 房企扎堆分拆物业上市

0
分享至

今年以来,不少大型房企旗下的物业管理公司纷纷递交IPO招股说明书,扎堆进行分拆上市。

中国证券报记者从多方了解到,物业公司分拆上市后,市盈率相比地产业务主体增加了数倍不止,估值整体提升是这类公司分拆上市的重要原因。此外,分拆上市会提升物业公司的知名度和品牌影响力,促进物业公司业务独立,拿到更多非自主开发类的项目。

估值高成吸引力

数据显示,30家物业管理公司2019年PE值平均值为44.8,中位值为41.5。克而瑞证券研究院对21家典型物业管理公司2020年和2021年的PE值进行预测显示,2020年21家典型物业公司PE值平均值为32.1,中位值为28.5;2021年21家典型物业公司PE值平均值为23.3,中位值为20.7。相比地产公司,物业公司上市后的估值整体较高。

中国证券报记者梳理发现,物业类公司PE值高于地产公司在很多龙头公司中尤其常见。以碧桂园为例,数据显示,截至9月14日收盘,碧桂园的市盈率约为4.82,碧桂园服务的市盈率约为76.71。

从物业公司上半年业绩看,已上市物业公司盈利能力整体较强。西南证券研报显示,2020年上半年物业板块实现营业收入合计390亿元,同比大幅增长32%;实现归母净利润合计53亿元,同比大幅增长49%,物业板块盈利能力持续提升。2020年上半年,物管板块加权平均毛利率为26.2%,较2019年提升0.9个百分点;加权平均净利率为14.1%,较2019年提升1.8个百分点。2020年上半年,物管板块加权平均费用率达8.5%,较2019年下降1.6个百分点。

独立运营是核心

今年以来,头部房企带头分拆旗下物业公司上市已经成为一种趋势。近期,华润、远洋旗下物业子公司递交招股说明书。中国恒大、阳光城、朗诗、融创等多家知名房企也对外明确分拆物业子公司的意向。

地产观察人士指出,物业分拆上市后,不可能再完全依附地产母公司生存,积极开拓新的市场项目、尽快摆脱依赖地产母公司生存现状,将是分拆后物业公司的当务之急。

根据西南证券统计,2020年上半年,核心物管公司开始全面走向市场化运营,第三方项目面积占比由2016年的18%提升至2020上半年的44%。从上述数据可以看出,近年来物业公司独立运营能力有较大改观。在分拆上市前,地产母公司开发项目是物业子公司重要的业务来源。随着物业公司独立分拆上市,第三方项目占比大为提高。独立运营能力,将成为物业公司实力比拼的关键。

中国证券报记者调研发现,目前不少一线城市地产开发项目都不再使用自有物业,而是选择第三方独立物业进行已售楼盘的物业运营。知情人士指出,开发商选择第三方物业,一方面可能和自有物业区域性较强有关,也就是说自有物业无法覆盖到开发区域,或者覆盖成本较高;另一方面,和开发项目的物业配备有关,有的项目在开发时规定配备高端物业管理,对物业提出更高的要求。

业内人士表示,随着老旧小区改造进入加速期,各地老旧小区改造后的日常维护成为关注焦点。而维护老旧小区改造成果的关键在于物业公司的入驻,在老旧小区改造运营成本预算整体较低的背景下,知名物业公司如何在抢占市场的同时,保证企业能通过老旧小区改造项目实现盈利和正向发展,是当下很多物业管理公司需要考虑的重点。

延伸阅读
相关推荐
热点推荐
真是没想到,俄军的飞机和俄军的坦克一样,这么不经打

真是没想到,俄军的飞机和俄军的坦克一样,这么不经打

凡事一定有办法13119
2022-08-19 16:08:32
40℃高温天,每天6点多就有人去灵隐寺排队,只为一串“十八籽”?寺院回应:尽量不要挤在节假日去排队

40℃高温天,每天6点多就有人去灵隐寺排队,只为一串“十八籽”?寺院回应:尽量不要挤在节假日去排队

都市快报
2022-08-19 23:44:56
安柏•赫德要转战成人片吗?

安柏•赫德要转战成人片吗?

二的十次方
2022-08-18 08:30:54
中央气象台8月20日06时继续发布高温红色预警

中央气象台8月20日06时继续发布高温红色预警

环球网资讯
2022-08-20 06:49:18
从最美医生到人家恶魔,湘雅名医刘翔峰只用2天:何时不圣人化医生

从最美医生到人家恶魔,湘雅名医刘翔峰只用2天:何时不圣人化医生

医院院长
2022-08-19 22:14:09
一则文盲通知引发的文盲狂欢

一则文盲通知引发的文盲狂欢

西坡原创
2022-08-19 17:09:53
美军舰强闯海峡,开始倒计时,解放军列出迎接套餐,吃不了兜着走

美军舰强闯海峡,开始倒计时,解放军列出迎接套餐,吃不了兜着走

科罗廖夫
2022-08-19 12:50:55
新加坡候任总理警告,中美或爆发冲突,称中国崛起趋势不可阻挡

新加坡候任总理警告,中美或爆发冲突,称中国崛起趋势不可阻挡

海纳观察室
2022-08-19 17:31:13
世界要乱套了?普京宣布一重大决定!美欧始料未及

世界要乱套了?普京宣布一重大决定!美欧始料未及

海峡直通车V
2022-08-18 17:47:52
《中国好声音》第三期,学员实力碾压式爆发,堪称神仙打架,说不定冠军就在其中

《中国好声音》第三期,学员实力碾压式爆发,堪称神仙打架,说不定冠军就在其中

神段手杰克苏
2022-08-20 06:36:07
“当着亲爸的面打开了男友送的夜光内衣,结果...”哈哈哈!

“当着亲爸的面打开了男友送的夜光内衣,结果...”哈哈哈!

烟雨绕楼阁
2022-08-19 16:37:22
A股:下周,两个事件到来,市场走势展望!

A股:下周,两个事件到来,市场走势展望!

金美圆的财经笔记
2022-08-20 08:15:03
"黑人无奈哥"入籍成功,意大利收下全球Tiktok第一网红

"黑人无奈哥"入籍成功,意大利收下全球Tiktok第一网红

娱真香
2022-08-19 03:19:07
大降温确定推迟,冷气不敌超强副高?权威预报:肯定会降耐心等待

大降温确定推迟,冷气不敌超强副高?权威预报:肯定会降耐心等待

中国气象爱好者
2022-08-19 13:24:42
42岁张柏芝被狗咬伤,躺床上一脸痛苦尖叫不断,脖子上还贴着膏药

42岁张柏芝被狗咬伤,躺床上一脸痛苦尖叫不断,脖子上还贴着膏药

星河娱乐瓜
2022-08-19 18:55:13
亚洲又一国走上不归路,与日本印度称兄道弟,俄罗斯恨得咬牙切齿

亚洲又一国走上不归路,与日本印度称兄道弟,俄罗斯恨得咬牙切齿

号角军事迷
2022-08-19 20:25:23
0-1,又输了!中国女足退步,身体单薄,战术素养差,水庆霞没辙

0-1,又输了!中国女足退步,身体单薄,战术素养差,水庆霞没辙

中超替补席
2022-08-19 19:39:16
iPhone14 Pro真机提前上手,没刘海就是香

iPhone14 Pro真机提前上手,没刘海就是香

中关村在线
2022-08-19 00:10:05
毛泽东与江青关系如何?去世前担心江青,直言我死后她会闹

毛泽东与江青关系如何?去世前担心江青,直言我死后她会闹

历史有料吧
2022-08-19 09:10:51
杜兰特加入76人引发马克西不满!谁软交易谁,我TM才不去篮网

杜兰特加入76人引发马克西不满!谁软交易谁,我TM才不去篮网

零点说篮
2022-08-20 09:39:20
2022-08-20 10:52:49

头条要闻

数千名台胞被骗至柬埔寨 台干:只能向中国大使馆求救

头条要闻

数千名台胞被骗至柬埔寨 台干:只能向中国大使馆求救

财经要闻

体育要闻

胖虎:终于喝得起儿时买不起的饮料了

娱乐要闻

被网友建议穿内衣 28岁吴千语霸气回应

科技要闻

最安全的电池,为什么成了“自燃王”

汽车要闻

无铬无皮革 全新COUNTRYMAN将用"绿色轮毂"

态度原创

时尚
旅游
房产
本地
军事航空

只需4件单品 就可以打造时髦复古风

旅游要闻

去阿克苏记得要去这些景点

房产要闻

严管租房乱象,北京住房租赁条例9月1日起正式实施

本地新闻

江浙沪人夏天的命,多半是它给的

军事要闻

美军试射最新高超音速导弹高清图

进入关怀模式