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领盛:亚太区房地产市场在2017年处于有利位置

2017-04-14 08:33:44 来源: 中国房地产报(北京) 0人参与 手机看新闻

中房报记者 高欣 上海报道

近期,领盛投资管理对外发布2017年投资策略年度报告表示对亚太区经济情况采取乐观审慎的态度,尽管欧洲和北美市场出现结构性转变,但目前区内整体经济环境有利房地产市场的基本面。

报告指出,核心资本崛起、区内旅游业和贸易持续增长、政府通过提高基础设施支出推行财政刺激措施,以及经济从依赖出口转型至内需消费拉动的模式,为投资者带来了全面涵盖各类风险与回报特性的丰富房地产投资机遇。

2016年,中国政府货币与财政刺激措施双管齐下,令国内生产总值于大部分时间得以守住6.7%的增长目标。展望未来,由于近期各项指标都显示增长正在回稳,因此中国经济在短期出现硬着陆的机会不大。

领盛环球研究及策略主管Jacques Gordon表示:“2017年,全球经济和美国的形势将会掀起各种变化,预计随之产生的影响有好也有坏,而且会令市场出现震荡。虽然结构性转变料将主导美国个别策略的前景,但在多数情况下,房地产的表现将取决于长期趋势的变化。”

他补充说:“投资策略年度报告的最佳投资建议是依据人口结构、科技、都市化发展和环境(DTU+E)的长期投资趋势而得出。虽然当中有部分机会在价格上已经充分反映其价值,但专注于这些长期趋势之变化的投资组合仍然具有投资价值。”

投资策略年度报告还提出,除了由特朗普引发的波动性外,投资者还需应对其他可能影响金融市场稳定性的威胁。中国仍然是区内经济的主要增长引擎,但同时也是亚太区面临的一项风险。领盛认为,由于中国的负债大多为对内债务,加上国民储蓄率高,所以未来几年中国债务问题在全球掀起涟漪效应的可能性不大。

中国机构投资者(尤其是保险公司)已在调高对房地产的配置或在近期开始投资于房地产。预计到2025年,中国将成为全球第二大的保险市场,而保费更可能是目前价值的三倍。因此,长远来说,投资于中国国内和国际房地产的核心资本将持续上升。据领盛估计,假如中国保险公司作出全额配置,所管理的房地产资产将增加22倍至6,700亿美元。

领盛亚太区策略研究部主管Elysia Tse表示:“中国经济要从出口主导向均衡增长模式转型,使消费板块和高附加值产业的规模不断扩大,就必需继续推进目前的金融和经济改革。然而,这些改革大多伴随着挑战,并会引发市场在短期震荡。如果中国按计划落实方案,大部分的改革计划在长远将为房地产投资者打造更佳的投资环境。”

“相比全球其他市场,亚太区的表现仍然强劲,不过这不代表冲击着英国、欧洲和美国的结构性转变对于亚太区经济和房地产市场没有影响。各地事态每日都有新发展,并继续牵动着市场。区内的流动资金充裕,若全球其他地区的波动性加剧或出现更多不确定因素,情况相对稳定的亚太区各国应会受到国际投资者青睐。如果资本市场在较长时间一直剧烈震荡,亚太区房地产也不能独善其身。然而,投资者有机会通过债务或股权策略去填补资金缺口。”

Elysia Tse续指:“亚太区房地产市场的周期历时各不相同,而各个市场目前也处于周期的不同阶段。这种独特的多样性带来了一系列的投资机会,并让投资者在任何时候都能分散风险。低风险投资者在2017年将继续聚焦于收益的稳定性。具体来说,由于产权稳固及利差处于健康水平,日本和澳洲持续被核心投资者视为资金避风港。对于风险承受力较高的投资者来说,核心资本上升的长期趋势料将为‘增值和开发至核心’策略带来更多退出的选择。”

报告预计,在短期至中期,区内的借贷成本按历史标准计将保持在较低水准。在亚太区,房地产收益率和零风险利率之间的差距将维持相对宽阔。由于宽阔的利差可消化利率的部分升幅(如有),收益率大幅上升的机会不大,而这将让房地产资产的回报特性相比其他资产类别保持较大的吸引力。

(本文来源:中国房地产报 ) 罗海霞
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